大业证券长江有色：美降息预期渐强美指下跌 1日镍价或上涨

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　　镍期货市场：美降息预期渐强美指下跌，隔周伦镍收涨0.69%；伦镍最新收盘报15405，比前一交易日上涨，成交8054手，国内方面，夜盘沪期镍高位窄幅震荡，尾盘小幅收涨，沪镍主力合约2510最新收报122350元/吨，上涨1050元/吨，涨幅为0.87%；

　　伦敦金属交易所（LME）8月29日伦镍库存报209544吨，较前一交易日库存量减少132。

　　长江镍业网讯：今日沪镍期货全线高开；主力月2510合约开盘报122110涨810，9：20分沪镍主力2510合约报123060涨1760；沪期镍开盘高开高走，盘面维持高位运行；宏观面，上周周五（8月29日），美国个人消费支出（PCE）通胀数据符合市场预期，市场对降息预期押注升温，美指震荡走弱，一度跌至97.8关口，美国 8 月 ISM 制造业 PMI 创 2022 年 6 月以来新高至 50.3，劳动力市场韧性支撑消费信心，市场流动性宽裕大业证券，有色金属板块整体呈现反弹趋势，本交易日镍价延续高位运行。

　　供应端：菲律宾雨季结束，8月镍矿发运量环增加，印尼作为主产国，湿法冶炼及镍铁项目加速投产，推动高冰镍、湿法中间品产量攀升。印尼提高镍矿开采税率难改过剩趋势，低成本镍铁及湿法中间品持续扩产，全球镍供应过剩延续，精炼镍成本支撑趋弱，部分小型炼厂或减产、关停。国内部分新增产线逐步达产，国内精炼镍产能持续释放，供应压力未减，镍铁端，受不锈钢排产回升及贸易商补库带动，成交回暖，价格企稳，硫酸镍价格暂稳。

　　需求端：传统消费旺季（9-10月）镍需求未现超预期增长，合金（航空、化工）及电镀领域需求平稳但增量有限，整体呈现“韧性强、弹性弱”特征，暂未形成拉动镍价大幅反弹的核心动能。

　　现货交投：下游刚需采购为主，现货交投延续清淡局面。

　　今日走势预测：短期震荡偏强，关注前高压力

　　宏观层面，美联储降息预期强化叠加美元低位运行，为风险资产提供支撑。但过剩及高库存压力下，料今镍上涨。

　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）长江有色金属网

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